La crisis con la inmobiliaria china Evergrande suscita temores del "efecto contagio"  Ciencias económicas

La crisis con la inmobiliaria china Evergrande suscita temores del «efecto contagio» Ciencias económicas

La crisis de liquidez de Evergrande, una de las principales empresas inmobiliarias de China y el empresario más endeudado del mundo, se está deteriorando rápidamente. Los mercados bursátiles asiáticos colapsaron el lunes debido a los temores de la quiebra de la empresa, lo que podría arrastrar al sector a China e incluso a toda Asia. El gigante con sede en Shenzhen enfrenta millones en pagos de intereses esta semana, y los analistas temen que no pueda cubrirlos. Los mercados temen que si Pekín no interviene, las dificultades de Evergrande podrían desencadenar una ola de quiebras y contaminar el sector financiero, que está emitiendo préstamos a empresas y compradores.

Más información

Evergrande, que está acumulando oficialmente deudas por valor de más de 300.000 millones de dólares (unos 255.000 millones de euros) -el 2% del PIB de China o del tamaño de toda la economía sudafricana- debe pagar 84 millones de dólares en intereses este jueves (71,6 millones) de sus lazos costa afueray otros 47,5 millones (unos 40 millones de euros) el próximo miércoles 29. En un feriado en las bolsas de valores de China continental, el precio de la compañía cayó un 10% el lunes en los mercados de Hong Kong para mantenerse en su nivel más bajo de los últimos 11 años. El índice inmobiliario Hang Seng cayó alrededor de un 7% a su valor más bajo desde 2016, mientras que el índice general del mercado de valores en Hong Kong cerró en mínimos anuales. Las pérdidas se repitieron horas después en los mercados europeo y norteamericano, que se tornaron rojos.

La empresa, fundada en 1996 y convirtiéndose en un símbolo del superávit de la burbuja inmobiliaria china, creció desproporcionadamente durante los años de auge de las dos primeras décadas de este siglo. Su modelo de negocio aprovecha un préstamo fácil de construir con dinero prestado – de bancos, proveedores, clientes e incluso empleados – edificios que vendió antes de que estuvieran terminados. Con este dinero realiza nuevos proyectos.

El modelo le permitió expandirse a muchos sectores, desde las finanzas, pasando por una unidad de gestión patrimonial, hasta los vehículos eléctricos y el fútbol. Pero el año pasado, comenzó a experimentar dificultades como resultado de una serie de medidas tomadas por los reguladores para evitar niveles de deuda preocupantes en la economía china y en el sector inmobiliario en particular: la industria está acumulando $ 5 billones en deuda (4, 26 mil millones). Entre otras medidas, las empresas ya no pueden pre-vender sus promociones, lo que ha generado serios problemas de liquidez para Evergrande.

Según la revista CaixinEl grupo tiene alrededor de 800 proyectos en construcción, la mitad de los cuales se han estancado por falta de dinero. Lanzó un plan para vender sus promociones a precios reducidos con el fin de aumentar la liquidez, mientras intentaba renegociar los términos de pago de la deuda a sus acreedores. Pero las protestas de proveedores o pequeños inversores inmobiliarios que quieren su dinero se han convertido casi en un hecho cotidiano en su sede en Shenzhen. Un banquero, cuya organización es el principal acreedor de Evergrande, declaró Caixin que existe una probabilidad del «99,99%» de que el empresario no pueda cubrir los intereses de su deuda en el tercer trimestre. En lo que va del año, las acciones de la compañía han perdido alrededor del 90% de su valor y las agencias de calificación crediticia han transferido su préstamo a la categoría de bonos no deseados.

Plantilla de 200.000 trabajadores

Ahora, los compradores de viviendas que han adelantado depósitos para comprar uno de los apartamentos que Evergrande estaba construyendo se enfrentan a la posibilidad de que sus pisos nunca se terminen. Los contratistas y proveedores corren el riesgo de no poder recibir pagos por los servicios prestados, lo que a su vez podría conducir a una crisis de liquidez que amenace sus propios medios de vida. Al mismo tiempo, los bancos y otras entidades que le han prestado a la empresa pueden no recibir el dinero que deben, lo que podría tener graves consecuencias para todo el sistema financiero: unas 300 empresas son prestamistas de préstamos concedidos a Evergrande. La quiebra de bienes raíces puede conducir a un aumento de los préstamos, entre otras cuestiones.

Una de las grandes incertidumbres en este momento es si el gobierno chino considerará acudir en ayuda del gigante, que emplea directamente a 200.000 personas y del que dependen indirectamente otros 3,8 millones de puestos de trabajo. O si dejará Evergrande a la suerte, como una especie de advertencia a los marineros de la economía china, donde la deuda acumulada es uno de los grandes problemas. El director del periódico de ideología nacionalista Tiempos globalesHu Xidjin escribió en su blog personal que Evergrande no debería depender de la ayuda del gobierno, sino que recurrió a los mecanismos del mercado para evitar su colapso. Pero otros no piensan lo mismo.

«Sospechamos que las autoridades van a intervenir, pero optarán por la reestructuración organizada, no por el rescate. Lo más probable es que algo como esto ayude a los compradores de viviendas afectados, mientras que los prestamistas privados tendrán que asumir algunos costos ”, dijo la consultora Capital Economics en una nota. «Dado lo hinchada que está la industria de bienes raíces, podría haber una ola completa de quiebras a la vuelta de la esquina que podrían tener el potencial de acelerarse aterrizaje dificil. Pero por el momento, se puede confiar en las medidas gubernamentales para evitar una crisis crediticia en China; con todas sus deficiencias, esta es una de las ventajas de tener un sistema financiero muy controlado, en lugar de un sistema de mercado más libre ”, agrega la consultora.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *