Integración de Bolsas de Colombia, Perú y Chile: hacia el cuarto trimestre del año se consolidaría | Finanzas | Economía

La Bolsa de Comercio de Santiago, la Bolsa de Valores (“BCS”), la Bolsa de
Valores de Colombia («bvc») y el Grupo BVL SAA («Grupo BVL» y junto con BCS y
bvc, las «Bolsas») informan que avanzan en los procesos para la consolidación de una integración de mercados.

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La bolsa chilina dijo que el 25 de enero la Comisión para el Mercado Financiero de Chile (la «CMF») registrada en la Sociedad de Infraestructuras de Mercado SA («SIM») y sus acciones, en el Registro de Valores que lleva dicha entidad. SIM corresponde a la empresa que nació en la división de la BCS informó al mercado el pasado 8 de septiembre de 2022.

Dijo que tanto la división como la constitución del SIM producirán plenos efectos en el caso de que el SIM tenga acciones que se encuentren registradas en el BCS.

Asimismo, el 28 de diciembre de 2022, se constituyó en Chile la sociedad anónima Holding Bursátil Chilena SA («HBC») que corresponde al Holding Chilena
contemplado en el AMI y el 24 de enero presentado ante la CMF la solicitud de su inscripción y la de sus acciones en el Registro de Valores que lleva la CMF.

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Según los estatutos de la HBC, luna sociedad cuenta con acciones en reserva, las cuales podrán ser colocadas, según lo determina el Directorio de la HBC, para permitir su suscripción por los accionistas de las Bolsas.

Cuando se cumplan las condiciones precedentes señaladas en el AMI, se
dar inicio al proceso de suscripción de las acciones de primera edición de la HBC por
los accionistas de las Bolsas que hayan suscrito el AMI (los «Accionistas AMI»). Cada Bolsa informará como se llevará a cabo este proceso.

Para completar el proceso de suscripción de las acciones de HBC por parte de
los Accionistas AMI, se convocará a Juntas (Asambleas) Extraordinarias de Accionistas de la SIM y de la HBC para decidir sobre la fusión de ambas sociedades (la «Fusión»), notando la sociedad resultante de dicha fusión a ser la Holding Regional ( «HR»), que será la matriz de las Bolsas, de acuerdo con lo previsto en el AMI.

Según lo estipulado en la AMI, la fusión está sujeta a la condición de que las acciones de la primera emisión del Holding Regional emitidas con motivo de la fusión, sean inscritas en el Registro de Valores CMF; cumplido lo anterior, se oirá materializada la Fusión. Como saben, la materialización de la fusión corresponde a la condición bajo la cual se perfeccionará el aporte a las HBC de las Acciones de las Bolsas de los Accionistas AMI que hayan suscrito acciones de la primera emisión de la HBC.

Por su parte, en el caso de los accionistas AMI que sean accionistas del Grupo BVL, y que
tendrán la condición de no domiciliación en el Perú, deberán obtener de la autoridad tributaria peruana el «Certificado de Capital Invertido», de manera previa a suscripción de acciones.

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De forma previa al perfeccionamiento de la Integración, Grupo BVL pagará el concepto de devolución de aportes a sus accionistas por la reducción de capital aprobado en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de Grupo BVL, celebrada el 28 de marzo de 2022.

Sujeto a la autorización de Integración Regional por parte de la Superintendencia del
Mercado de Valores («SMV»), su autoridad se encuentra revisando la solicitud de
autorización de integración societaria.

Luego, tras el perfeccionamiento de la integración regional, se realizará una Oferta Pública de Adquisición Posterior («OPA Posterior») en Grupo BVL y CAVALI SA ICLV («CAVALI») dirigió a los accionistas de Grupo BVL que no han suscrito el AMI.

En este caso de la Bolsa de Valores de Colombia, el AMI contempla todas las acciones preparatorias y posteriores relativas al mejoramiento de la integración, respecto de la potencial realización de Ofertas Públicas de Adquisición de Acciones (“OPA”), con el fin
para hacer viable la transacción.

La Bolsa registrada únicamente en Colombia, en ningún caso un mismo beneficiario real podrá tener una participación superior al 10% del capital suscrito de una bolsa de valores.

Una modificación normativa introducida el 20 de enero de 2022 determinó que, en caso de una integración de bolsas de valores, la condición de beneficiario real debe verificar el respeto a la composición del capital de la sociedad matriz resultante que, por la Integración Regional, corresponde a la HR.

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Dijo que las normas relativas a las OPA en Colombia, fortalecen que resulta obligatorio
realizar una en los casos en que una persona o grupo de personas que conforman un mismo beneficiario real vayan a adquirir una participación igual o superior al 25% del capital con derecho a voto de una sociedad inscrita en bolsa.

Para el caso en concreto de la integración regional, al momento del perfeccionamiento
de la integración y conformar la HR, ninguna persona, o grupo de personas que
conforme a un mismo beneficiario real, directamente, podrá tener una participación
superior al 10%, debido a la cual, no resulta obligatorio lanzar una OPA (directa o
sobreviniente) por las acciones en circulación de la Bolsa.

La Superintendencia Financiera de Colombia declara que la definición de beneficiario real es estable, salvo las reglas generales para el caso del proceso de integración de bolsas de valores, consistentes en que dicha definición sólo puede verificarse a nivel de la matriz resultante de la integración y consideró que frente al proyecto de integración regional que adelante bvc no procede la realización de una OPA por bvc.

La línea de tiempo estimada de los eventos relevantes para los empleados de las Bolsas indica que este trimestre del año estará bien adelantada la integración.

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