Charles Schwab generó una ganancia de $ 1.6 mil millones en el primer trimestre del año, dijo el lunes, lo que le fue mejor de lo que esperaba Wall Street y pareció aliviar las preocupaciones recientes sobre su salud financiera. Las acciones de Schwab, que se desplomaron después de que la empresa se vio arrastrada por la agitación bancaria tras el colapso de Silicon Valley Bank el mes pasado, subieron después del informe.
Aún así, la perspectiva fue mixta: una parte significativa de los clientes de Schwab cambiaron sus depósitos a cuentas que pagaban más intereses, lo que podría ejercer presión sobre las ganancias de la empresa en el futuro previsible.
Aunque Schwab es mejor conocido por su gigantesco negocio de corretaje, también tiene un gran brazo bancario. El balance del banco contenía miles de millones de dólares en bonos que cayeron en valor cuando la Reserva Federal elevó rápidamente las tasas de interés. Silicon Valley Bank tenía bonos similares, y cuando se vio obligado a vender algunos con pérdidas, los depositantes nerviosos exigieron su dinero en una clásica corrida al banco.
Esto asustó a los inversores de Schwab, que temían que la empresa enfrentara presiones similares; sus acciones cayeron, lo que provocó que sus altos ejecutivos se apresuraran a defender su posición financiera. Las acciones de Schwab subieron casi un 4% el lunes, pero aun así bajaron más del 35% en lo que va del año.
“Ciertamente espero que en este punto”, dijo el CEO de Schwab, Walt Bettinger, en una conferencia telefónica, “la especulación de que nos encontraríamos en una posición en la que nos veríamos obligados a vender valores que tienen papeles temporales con pérdidas se desvaneció.
Las ganancias de Schwab en los primeros tres meses del año aumentaron un 14% con respecto al año anterior, mientras que los ingresos aumentaron un 10%. Aunque sus ganancias superaron las expectativas, los analistas habían reducido constantemente sus pronósticos desde enero.
«Las ganancias del primer trimestre de Schwab deberían disipar gran parte de la preocupación sobre el negocio», dijo Michael Wong, director de investigación de acciones y servicios financieros de Morningstar.
Los depósitos de clientes cayeron significativamente en el primer trimestre, una reducción de $41 mil millones, o 11%, con respecto al trimestre anterior. Pero las participaciones de los clientes en los fondos del mercado monetario de Schwab aumentaron en casi $80 mil millones, o un 28%. La compañía abrió un millón de nuevas cuentas de corretaje en el primer trimestre, lo que generó $132 mil millones en nuevos activos netos.
«Entonces, los clientes que retiraron depósitos parecían permanecer en el ecosistema de Schwab», dijo Wong.
JPMorgan Chase, el banco más grande del país, reportó un ligero aumento en los depósitos del primer trimestre la semana pasada, mientras que Citigroup y Wells Fargo reportaron salidas modestas. Los bancos, como Schwab, también informaron ganancias mayores a las esperadas porque pudieron cobrar más por los préstamos de lo que pagaron en depósitos cuando la Reserva Federal elevó las tasas de interés.
Aproximadamente la mitad de los ingresos de Schwab el año pasado provinieron de los llamados ingresos por intereses netos, que fueron de 2700 millones de dólares en el primer trimestre, un 9% menos que en el cuarto trimestre pero un 27% más que en el mismo período de 2022.
La mayor parte de esta suma se genera a partir del efectivo no invertido de sus clientes. Schwab paga a los clientes un interés de, digamos, medio por ciento sobre sus activos, luego invierte el dinero a tasas más altas y se queda con la diferencia. Pero a medida que los clientes trasladan sus depósitos a cuentas de mayor rendimiento en Schwab o en otro lugar, aumenta el costo de financiación de la empresa y reduce las ganancias.
Los ejecutivos de Schwab reconocieron que estos costos más altos continuarían afectando las ganancias en el futuro inmediato, pero que era un desafío manejable, y que esperaba que disminuyera en los próximos trimestres.
Por ahora, dijo Peter Crawford, director financiero de Schwab, la compañía suspenderá las recompras de acciones «a la luz de los acontecimientos recientes en la industria bancaria de EE. UU. y la incertidumbre regulatoria resultante».