Las empresas cotizadas están limpiando el polvo de los mercados de dividendos de verano

Las empresas cotizadas están limpiando el polvo de los mercados de dividendos de verano

Se acerca el verano, las vacaciones y con él los dividendos. En junio, especialmente en julio, muchas empresas españolas que cotizan en bolsa deciden premiar la fidelidad de sus accionistas mediante el pago de un cupón. Tras el verano atípico que se vivió en 2020 debido a la crisis del Covid-19, que provocó que muchas empresas suspendieran sus pagos, otras los recortaran y muchas de ellas cambiaran los calendarios de distribución, este verano las empresas cotizadas harán esfuerzos para restaurar normalidad en sus políticas de retribución al accionista, ya que también se reactivan los ingresos y beneficios.

En las próximas semanas, un resultado de empresas españolas distribuirá algo más de 5.000 millones de euros en dividendos. A esta cifra hay que sumar los ya abonados en junio y que superan los 2.000 millones, en parte de los 1.000 millones repartidos por Telefónica en el último dividendo, pero también de los pagos realizados por CaixaBank, que realizó el primer pago tras la integración de Bankia. y los de Grifols y Acerinox.

En las próximas semanas, muchos valores importantes del Ibex se reunirán con los accionistas. Dejando de lado el cupón de Telefónica de junio, el mayor desembolso de las próximas semanas correrá a cargo de Iberdrola. La eléctrica, que preside Ignacio Sánchez Gallan, aportará hasta 1.600 millones de euros en su próximo dividendo. Este nuevo dividendo electoral comenzará el 7 de julio, y el pago de quienes soliciten el dividendo en efectivo se realizará el 29 de julio. Otra energética, Endesa, será otra de las cotizadas, superando los 1.000 millones de euros con su próximo dividendo. En concreto, pagará 1.390 millones de euros. Cualquier inversor que quiera cobrar este cupón tiene hasta el próximo lunes para comprar acciones y poder recibir este pago de 1.3136 euros brutos por cada acción.

En el calendario de distribución de las próximas semanas se destacan los cupones Repsol, que desembolsarán unos 500 millones y se abonarán el 7 de julio; Red Eléctrica, que distribuirá algo más de 400 millones de euros con su cupón de 0,7273 euros por acción el 2 de julio; algo más de 200, que Acciona entregará el 7 de julio, y otros 260 millones de Enagás, otra compañía que no ha renunciado a premiar la fidelidad de sus accionistas.
Aunque los pagos se están recuperando de la crisis pandémica, todavía están lejos de los niveles anteriores al Covid-19. En 2019, las sociedades cotizadas españolas repartieron unos 8.000 millones en el verano, unos 1.000 millones más que en la temporada de verano de 2021. “Evidentemente las empresas más cíclicas, cuyos resultados sufren mucho en 2020, serán las que muestren mayor incremento en sus dividendos. Suelen pagar sobre la base de un pago específico, aunque a raíz de la crisis muchos lo han revisado para este año, dada la aún alta incertidumbre y con el fin de mantener efectivo ”, explica Juan José Fernández-Figares, director de Link Securities. Análisis.

Muchas otras empresas que cotizan en bolsa han suspendido sus pagos y aún no se han recuperado. Esto es especialmente cierto para los sectores relacionados con el turismo. “Recuperar algunos sectores llevará mucho más tiempo que otros (los viajes son más obvios), mientras que cualquier sector que continúe recibiendo un apoyo gubernamental significativo tendrá dificultades para pagar dividendos”, explica Jane Schomake, gerente de cartera de clientes de Janus. Henderson.

“Los viajes y el entretenimiento es uno de los sectores también más afectados, llevará al menos un año más reconstruir sus cuentas y poder determinar hasta qué punto el fin de la pandemia y las restricciones devuelven su negocio a sus niveles anteriores”. explica Patricia García, fundadora de MacroYield.

En el sector turístico, el IAG fue uno de los que tradicionalmente pagaba dividendos durante los meses de verano, como Amadeus. Aunque estas empresas no han dado pruebas de cuándo volverán al dividendo, las previsiones de FactSet apuntan a que según los resultados de 2021, la empresa española de reservas de viajes online podría pagar 0,15 euros frente a los cero euros del año anterior.

La fórmula del script dividendo, lejos de extinguirse, se ha convertido en un gran aliado de las sociedades cotizadas que se han esforzado por mantener la retribución al accionista. Durante estos meses, muchas empresas han utilizado esta fórmula. El guión de dividendos actualmente en curso destaca los de Reig Jofre, que el próximo lunes hará efectivo el pago del cupón para quienes hayan optado por esta opción y los del sector de la construcción. Sacyr abonará el dividendo el martes 29 y repartirá 0,054 euros por acción, mientras que ACS abonará el dinero el 8 de julio por un importe de 1,26 euros brutos por acción.

Pendientes de traje de baño

Pero la clave para recuperar dividendos está en el sector bancario y su retorno a la retribución al accionista, siguiendo los límites marcados por el BCE con la crisis. Bank of America se muestra especialmente optimista, esperando un reparto de dividendos en la banca europea de 186.000 millones de euros desde este año hasta 2023. La empresa estadounidense apunta al “momento positivo” en los beneficios de los bancos y añade que sus previsiones ni siquiera incluyen los 33.000. millones de dividendos cobrados para 2019 y 2020 aplazados debido a la pandemia.

El BCE impuso por primera vez un límite en marzo de 2020, instando a los bancos a abstenerse de pagar dividendos. En diciembre pasado, levantó la mano, permitiendo a los bancos aportar un máximo del 15% de sus ganancias acumuladas de 2019 y 2020 este año, restricción que está vigente hasta septiembre.

En Bank of America estiman que los bancos europeos distribuirán 20.000 millones de euros entre sus accionistas a finales de año y estiman que la retribución que recibirán de aquí a 2023 será más de cuatro veces superior a la obtenida entre 2016 y 2018 , antes de cualquier efecto causado por la pandemia. Además, afirman que, según sus estimaciones, se prevé volver a un salario normalizado del 50%.

A pesar de los esfuerzos de las empresas cotizadas por recuperar los dividendos anteriores a la crisis, los expertos creen que llevará tiempo recuperar esos niveles, con sectores aún afectados como el turismo o la banca. Para Jan Schomake de Janus Henderson, “no habrá una rentabilidad significativa de los dividendos bancarios hasta finales de 2022, por lo que se pagarán en 2023. Por tanto, dado el tamaño de los bancos en España, el importe total de los dividendos españoles no será volver a los niveles de 2019 a 2023 como muy pronto “. A nivel mundial, la recuperación llegará mucho antes y la compañía está mejorando sus perspectivas de dividendos para 2021 después del final del primer trimestre en solo una disminución del 2,9% en comparación con el mismo período en 2020.

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