La economía que espera al nuevo gobierno: la reactivación se desvía, pero con riesgos en el horizonte |  Ciencias económicas

La economía que espera al nuevo gobierno: la reactivación se desvía, pero con riesgos en el horizonte | Ciencias económicas

Primera Vicepresidenta y Ministra de Economía Nadia Calvinho.A. Pérez La Meca. POOL / Europa Press / Europa Press

Hace apenas unos meses estudiar indicadores económicos clave era como estar frente a una foto de Bosco con resaca: el gran encierro dejó un colapso en el consumo y la inversión, miles de despidos, cierres de empresas, más desigualdad y un monumento al daño que no cabría en un certificado de matrimonio., a pesar de las ayudas estatales. Esto comenzó a cambiar en la primavera. Era el mejor momento, era el peor momento: el comienzo del repunte primaveral llegó con la mejora de los datos de infección, pero se vio ensombrecido seriamente por la lasaña de riesgos. Especialmente sanitario: este cuando terminará esto que aún hoy nadie es capaz de responder sin dudarlo. La economía española ha aprendido a convivir con las dudas y se ha impuesto en las últimas semanas. Los riesgos no se han materializado, o al menos no del todo. Y la recuperación aún no se puede llamar recuperación (los niveles de PIB anteriores a la crisis están muy lejos), pero España aprieta los dientes en el camino de una reactivación vigorosa, con tasas de crecimiento en torno al 6% tanto este año como en 2022, cifras de posguerra después de la explosión del 11% en 2020

Es, aproximadamente, el escenario económico que enfrenta el gobierno, recientemente revisado por Pedro Sánchez, con Nadia Calvinho, reforzado como primer vicepresidente con un triple objetivo: tratar de aprovechar políticamente la mejora económica en la segunda mitad de la legislatura, cuidar de relaciones con Bruselas sobre los fondos europeos multimillonarios y las difíciles reformas y preparativos relacionados para la presidencia española de la UE prevista para 2023, probablemente un año electoral, y negociaciones clave para España como la de la reforma de la política fiscal del euro. Goldman Sachs dijo en un análisis reciente que las cosas pintaban bien, pero agregó que el principal riesgo era la “inestabilidad política”, un estado de tensión constante sobre la política española recientemente. La incertidumbre del coronavirus también está presente, y se dirige a un verano crítico para impulsar el perfil del PIB en crecimiento. Si nada sale mal, la economía va camino de alcanzar velocidades de crucero notables: este año se elevará por encima del 6% antes mencionado, aunque la recuperación sigue siendo asimétrica e incompleta, como en otros lugares; y, de la mano de la vacunación, se establecerá finalmente en 2022 con unas previsiones que también rondan el 6%, según datos del Gobierno, la Comisión Europea, el FMI y el Banco de España.

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“El crecimiento económico estabiliza las democracias” y diluye riesgos de todo tipo, según un ensayo reciente del politólogo José María Maraval. Las estadísticas son espejismos organizados, pero aún debe hacer preguntas sobre los datos. Y las respuestas de hoy son muy optimistas, a pesar de los riesgos. En el país con la tasa de paro más alta del Atlántico Norte, la variable clave es el empleo y el empleo se acelera en mayo, junio y especialmente en julio, con las mejores tasas de reducción del paro en 25 años. El mercado laboral español es la gran anomalía de la crisis: esta vez el paro no ha bajado al 25%, como suele ocurrir con las grandes crisis. Sin embargo, hay un millón de puestos de trabajo menos que antes de la pandemia: esto, junto con el aumento de la desigualdad y la pobreza, es, con mucho, la marca económica más profunda dejada por el coronavirus.

El estado de ánimo de la economía es expansivo. Y, paradójicamente, pero también da miedo: la inseguridad, la inseguridad, la vulnerabilidad y la ansiedad siguen ahí, son los mordiscos típicos de esta época de miedo. Pero los datos cuentan historias y, a pesar de sus limitaciones expresivas, las estadísticas muestran una creciente altura de rebote. Los índices económicos, empresariales y de sentimiento del consumidor se encuentran en lo más alto. Aumentan las exportaciones, el empleo, la creación de empresas, la producción industrial, la actividad del sector servicios, la movilidad, la construcción, las compras con tarjeta: se muestran claramente hasta una decena de indicadores, incluidos los relacionados con el turismo. Después de una recaída en el primer trimestre debido a la inevitable ola de covid y la devastación de Philomena, la reactivación del PIB se rearmó entre abril y junio a tasas que podrían acercarse al 3%, y es normal que la economía tome mucha más velocidad en verano para poder crecer en estos 6% anual. “Pero estos tiempos son todo menos normales”, advierte la economista Alicia García Herrero de Natixis, refiriéndose al delta.

“Toda predicción está respaldada secretamente por el deseo”, dice el politólogo Manuel Arias. Y las previsiones económicas no son una excepción: dependen de la virulencia de las mutaciones del covid-19, y en particular de la variante delta antes mencionada, que está empezando a causar quebraderos de cabeza en toda Europa. “El principal riesgo era y es que las mutaciones requerirán un retorno a ciertas medidas restrictivas”, dijo Carlos Martínez Mongai, ex subdirector general de la Comisión Europea. Tanto los casos positivos como las restricciones están aumentando en toda la UE, una terrible noticia para el turismo, aunque la mortalidad en el Reino Unido (que es unas semanas antes del impacto de esta opción delta) se limita al 0,1%, similar a la de la gripe estacional. La recuperación parece insostenible porque, a pesar de esta recuperación, existe un estado de confianza: espíritus animales son un punto más feliz. Y, sin embargo, media docena de expertos consultados hicieron una nota controvertida antes de la larga despedida de la familia. “Es probable que la economía tenga que adaptarse a las restricciones durante mucho tiempo, y eso no favorece a España. El verano sigue siendo clave. El turismo representa el 12% del PIB. Pero España ha caído más por la carga de los servicios y el comercio local, y por la misma razón crecerá mucho más si las cosas no salen mal ”, dijo Ángel Talavera de Oxford Economics.

Para completar la recuperación hay que poner la lupa en cinco factores, según fuentes del Banco de España. Uno: la eficacia de las vacunas frente a nuevas variantes. Segundo: los efectos de la situación sanitaria en el turismo (el banco central prevé que el gasto turístico alcanzará el 50% de los niveles anteriores a la crisis este año, el 80% en 2022 y el 100% en 2023). Tercero: la evolución del consumo, con posibilidad de una recuperación aún mayor si los ahorros retenidos (alrededor del 15% de la renta disponible, cifra estratosférica) fluyen hacia la economía, algo que ya está comenzando a suceder. Cuatro: la llegada de 140.000 millones de fondos europeos, que pueden aportar casi dos puntos de PIB al año para 2023. Y cinco: habrá que ver cuál es el deterioro de la estructura productiva cuando el Estado retire las ayudas y vea quién nada objetivo “Es muy fácil: las muletas no se deben quitar bajo ninguna circunstancia, mientras la economía no pueda funcionar sin ellas. Los ERTE son la mejor noticia para esta crisis: junto con las líneas de líquido, han permitido mitigar el impacto. Pero las ayudas directas a las empresas aún no han llegado y otras medidas se han aplicado tarde y mal. El Ministerio de Economía fue demasiado tímido ”, criticó Juan Moscoso de Deusto. “Uno de los gobiernos de la izquierda de Europa ha implementado quizás una de las políticas económicas más ortodoxas”, dijo.

“Dondequiera que mires hoy, la marea de sentimiento proteccionista está fluyendo y la gente se está dando cuenta de que se avecinan tiempos difíciles, como el frente lluvioso. Capital, una de las novelas que mejor contó la historia de la Gran Recesión. Esta crisis ha dejado profundas heridas en España y la reconstrucción industrial en la construcción. “El gran cierre conducirá a transformaciones más profundas en muchos sectores y probablemente a una conversión importante en el turismo”, predice Raymond Torres de Funcas. Dos años relativamente leves por delante, si el virus no ofrece sorpresas adicionales. Las curvas volverán a partir de 2022: “Entonces veremos si estamos haciendo las reformas adecuadas y cómo hemos gastado los fondos europeos. “También se abrirán dos debates clave para España sobre la retirada de incentivos del BCE y sobre la reforma de las reglas fiscales europeas”, concluyó Torres. Una de las peores noticias que Covid se va es una deuda pública de alrededor del 125% del PIB. Bruselas y Frankfurt han actuado esta vez de manera muy diferente al tratamiento de la austeridad hace 10 años, pero el regreso de los halcones (las visiones más ortodoxas de la política fiscal y monetaria) es una de las incógnitas: la salud económica de Mario Draghi y la España de Pedro Sánchez, con esto Gobierno reelaborado para la segunda parte de la legislatura, depende de cómo se maneje el “frente de lluvia” del que habla Lanchester para que no vuelva a terminar como El Bosco.

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