La economía permitirá a los minoristas comprar alternativas de 10.000 €  Mercados

La economía permitirá a los minoristas comprar alternativas de 10.000 € Mercados

Se están modernizando los fondos de inversión. Nadia Calvinho, la todopoderosa vicepresidenta primera, ha escuchado al sector y permitirá a los minoristas comprar fondos de inversión alternativos (fondos de cobertura antes conocidos como los fondos de cobertura) de 10.000 €, cuando antes el mínimo era de 100.000. El patrimonio de este tipo de vehículos en España era de los exiguos 1.826 millones en junio, repartidos en 78 carteras, según Inverco.

El proyecto del Ministerio de Economía, que reformará las disposiciones para la inversión colectiva, flexibiliza los requisitos para la transferencia forzosa de dinero a fondos alternativos. “Este es un caballo de batalla para la industria desde su lanzamiento en 2006. Hasta ahora, el umbral ha sido de 100.000 euros y ni siquiera para todos, ya que los más complejos estaban al margen. La futura regulación abre la puerta a muchos más inversionistas ”, dijo Gloria Hernández Aler, socia de finReg360. Estos productos tienen una capacidad de inversión muy superior a la de los fondos clásicos, ya que estos últimos están sujetos a importantes restricciones.

Los minoristas que realizan sus inversiones de acuerdo con una recomendación pueden invertir en fondos alternativos a partir de 10.000 €. Por supuesto, como máximo, la inversión debería representar el 10% de sus activos financieros. Si supera los 500.000 euros, no habrá restricciones, ni por encima ni por debajo.

Además, el mínimo de 100.000 € de inversión sin necesidad de asesoramiento se democratiza en la futura normativa. Esto no separa productos más o menos complejos.

Los precios estarán limitados en unidades de propósito especial

Otro tema que liberaliza el reglamento es el plazo máximo de permanencia en un fondo alternativo, ahora de un año. Una vez que se apruebe el nuevo reglamento, no habrá restricciones. El vehículo podrá colocarlo, por ejemplo, dentro del plazo fijado para la liquidación de la inversión.

El texto incluye otras innovaciones para adecuar el sector a los nuevos estándares europeos, favorece la gestión de sus activos y agiliza la comunicación con los grupos de interés. Una vez aprobado el reglamento, que en cualquier caso puede cambiar, se utilizarán los canales digitales (como el correo electrónico o sitios de inversores en el sitio web del gestor). Esta será la forma de comunicación predeterminada. Solo aquellos participantes que lo soliciten explícitamente recibirán los documentos de los datos básicos de los fondos o los informes de gestión en papel. Además, la normativa eliminará la obligación de elaborar un informe trimestral para cada fondo. Será voluntario. Sí, se conservarán los semestrales y anuales.

También se incluyen algunos cambios en las comisiones. Algunos fondos asocian su comisión por el éxito con el NAV, superando sus niveles máximos dentro de un cierto período de tiempo. Ahora, para poder aplicar esta comisión, se deberá tener en cuenta el desarrollo del producto de inversión durante al menos cinco años.

Por otro lado, los gestores que inviertan un fondo en otros fondos de la misma empresa tendrán algunas limitaciones en la aplicación de comisiones de marketing a estos segundos fondos.

Algunos cambios se incluyen en los límites de comisiones para el éxito y la gestión.

La nueva legislación también busca establecer un régimen más claro para fondos y unidades de propósito especial (conocido en jerga como bolsillos laterales). Este tipo de cifras se utiliza cuando es necesario separar una serie de activos que se encuentran dañados en un fondo. Se dividen en uno de estos compartimentos para no contaminar los demás activos sanos del fondo.

A partir de ahora, los límites máximos se impondrán al Consejo de Administración en estas cifras. En el segundo año de su constitución, la comisión sólo podrá ser un tercio de la del fondo inicial, con un máximo del 0,2%.

Se suprime la obligación de liquidez mínima en las carteras

  • 1% del patrimonio. Uno de los cambios más importantes que experimentarán los gestores cuando se apruebe la nueva legislación es la eliminación del mantenimiento del 1% de los activos del fondo en liquidez, es decir, en cuentas corrientes. Esta medida preveía que los fondos siempre tuvieran dinero para responder a las solicitudes de reembolso de los clientes. Sin embargo, se ofrecen cada vez más productos equivalentes líquidos (como inversiones en fondos cotizados en bolsa a muy corto plazo) que le permiten realizar pagos sin ningún problema. El más bajo se redujo en 2015 al actual 1% del 3%.
  • Mas libertad. Con el nuevo reglamento, que está más en consonancia con las normas comunitarias, los administradores tienen la libertad de decidir qué tipo de activos necesitan tener para atender las solicitudes de reembolso. Y ese 1% no se dedica a activos que suelen tener una rentabilidad negativa.

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