Fondos de cobertura que están hechos de oro con precios ligeros en aumento  Ciencias económicas

Fondos de cobertura que están hechos de oro con precios ligeros en aumento Ciencias económicas

Torre de aerogenerador en Gressow, Alemania.
Torre de aerogenerador en Gressow, Alemania.Jens Buettner / AP

Varios fondos especulativos o de cobertura que utilizan algoritmos informáticos para apostar en nichos de mercado como el gas natural holandés y británico o la demanda de energía española y alemana han revertido los crecientes costos de la energía en el Viejo Continente. [y que en países como España han provocado la subida de la luz hasta niveles récord] en una de sus mayores fuentes de dinero. Entre estos fondos destaca Gresham Quant ACAR con un valor de 950 millones de dólares (810 millones de euros), que logró una rentabilidad récord del 38,5% en agosto de este año, según datos recogidos por Bloomberg. El fondo Systematica Alternative Markets de 4.800 millones de dólares (4.100 millones de euros) creció un 23% durante el mismo período, mientras que AHL Evolution Frontier de Man Group Plc subió un 32% a su mejor año.

Las ganancias récord contrastan con la presión sobre las economías europeas por el aumento de los precios de la energía impulsado por la escasez mundial de gas natural y el suministro de energía renovable. Según Scott Kerson, director de estrategia de sistemas de Gresham Investment Management, «todo se unió para desencadenar esta tormenta perfecta. Lo que ha hecho subir los precios es una fuerte demanda física, que satisface una oferta muy limitada. «

El fondo de cobertura de Kerson es parte de estrategias cuantitativas para rastrear las tendencias que tradicionalmente se han beneficiado del aumento o caída constante de las acciones o bonos, así como de la negociación en mercados grandes y líquidos como los valores del gobierno de EE. UU. Y los futuros de acciones del S&P 500.

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A medida que estos mercados se saturan y la rentabilidad disminuye, Gresham y un puñado de sus colegas ahora buscan ganancias, negociando en mercados relativamente menos líquidos, desde queso turco y chatarra de acero hasta productos químicos oscuros o huevos y paneles de vidrio en China. Sus apuestas en los mercados energéticos europeos han dado sus frutos.

Tanto los fondos de cobertura Systematica como Gresham ganan dinero con transacciones de energía, carbón, gas natural y derechos de carbono, entre otras apuestas. Douglas Greenig, que dirige Florin Court Capital en Londres, señala que el sector energético ha logrado resultados estelares para su fondo de cobertura cuantitativo, un 14% más este año. Aproximadamente la mitad del beneficio del 20% del Programa de Mercados Alternativos de Aspect Capital este año proviene de la energía y casi todo se concentra en los mercados europeos relacionados con el sector, explica Razvan Remsing, director de decisiones de inversión de la empresa con sede en Londres.

«Estamos viendo máximos de varios años en mercados como el gas natural holandés y británico, el carbón europeo, la energía española y alemana», dijo Anthony Lawler, director de GAM Systematic, cuyo fondo macro principal ganó algo más del 12% en los primeros ocho meses. del año. «Estos grandes movimientos generan beneficios para los patrones de tendencias de larga data en el complejo energético».

Tiempo de retiro

Los cuatro gerentes entrevistados por Bloomberg dijeron que sus estrategias ahora se están reduciendo y ganando después de una serie sólida. Esto es típico de los fondos cuantitativos, que tienden a venderse cuando las tendencias se extienden y la volatilidad aumenta como parte de su estrategia de gestión de riesgos. Las empresas y Man Group evitan detallar la devolución recibida.

Remsing de Aspect señala que la exposición en la industria está disminuyendo constantemente, en algunos casos en más de la mitad de los picos de su empresa. Greening dice que las últimas posiciones de su fondo se han reducido desde los saltos. «Es un reconocimiento de que los árboles no crecen hasta el cielo. Y cuando las tendencias de violencia se revierten, tienden a hacerlo por la fuerza «, concluyó.

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