EY en conversaciones para sacar a la sociedad matriz de Abengoa de la quiebra y volver a cotizar en bolsa |  Compañías

EY en conversaciones para sacar a la sociedad matriz de Abengoa de la quiebra y volver a cotizar en bolsa | Compañías

La telenovela de Abengoa lleva funcionando desde 2015. Ahora con la filial operativa Abenewco 1, al rescate, tras la quiebra de la matriz Abengoa SA en febrero. El administrador concursal, EY, está negociando en paralelo para salvar el negocio, que la matriz está saliendo de la quiebra y que pueda volver a registrarse -para lo que debe mantener una participación en Abenewco 1- y que los acreedores aporten al grupo. con nuevas garantías ante el eventual rescate, lo cual SEPI es crucial.

La gran misión es salvar a la empresa que une el negocio, con la oferta de Terramar, que ofrece 200 millones de euros, 60 de ellos en forma de capital, y los 140 millones restantes como préstamos. Pero al mismo tiempo, el administrador concursal de Abengoa SA busca llegar a un acuerdo con los acreedores de la matriz para cancelar la quiebra e incluso si se puede volver a registrar. Esto requiere que parte del dinero del rescate de la filial vaya a la casa matriz y también siga siendo parte de Abenewco 1.

Inicialmente, el objetivo era que la matriz en quiebra consiguiera una infusión de liquidez de unos 25 millones de euros, tal y como anunció CincoDías el pasado 3 de julio. Sin embargo, esta cantidad puede aumentar a expensas de la participación de Abenewco 1. Es probable que los acreedores prefieran reducir sus deudas en lugar de tener una participación en la subsidiaria existente.

Sin embargo, el objetivo es que Abengoa mantenga una posición en torno al 3% en Abenewco 1 para que pueda volver a incluirse después de que la CNMV dejara de cotizar en julio del año pasado. El modelo sería similar al de Peskanova, cuyo único activo es una participación del 0,34% en Nueva Peskanova, la empresa operadora. El valor de mercado de Abengoa SA dependerá del porcentaje que retenga; En el plan original de agosto de 2020, que nunca se implementó, retuvo el 2,7% de Abenewco 1.

Grant Thornton y PKF están evaluando si el grupo tiene acceso a SEPI

  • Admisibilidad. Abengoa solicitó la intervención de SEPI a través del Fondo de Solvencia de Empresas Estratégicas por 249 millones el pasado mes de marzo. Pero esta máquina de rescate, dependiente del Ministerio de Hacienda, debe comprobar si la empresa en cuestión cumple las condiciones para acceder a ella. Uno de los requisitos es que la compañía no estuviera en crisis antes de diciembre de 2019. Y aunque Abengoa ya ha firmado dos programas de rescate, uno en 2017 y otro en 2019, las fuentes financieras consultadas muestran que cumplirá con los requisitos de acceso a ayudas. En cualquier caso, los consultores Grant Thornton y PKF Attest elaboran un informe obligatorio para determinar si Abengoa es elegible para estas ayudas.
  • Estratégicamente. No cabe duda de que Abengoa es una empresa estratégica para el tejido productivo. Cuenta con una plantilla de más de 12.000 personas, 2.000 en España.
  • Felgera dura. El precedente de la ingeniera asturiana, a la que SEPI proporcionó un rescate de 120 millones de euros, es un argumento a favor del rescate de Abengoa.

El sindicato de accionistas AbengoaShares, con más del 21% del capital, se opuso a este plan contra viento y marea y sigue confirmando que un posible rescate de Terramar sería un fracaso. Fuentes cercanas al grupo muestran que está intentando plantear un rescate alternativo, que da más peso a los pequeños accionistas. El problema es que el administrador concursal ha fijado un límite de puja: finales de este mes de septiembre.

Deudas

El pasivo de Abengoa SA al cierre de 2019 asciende a 1.007 millones, de los que 354 corresponden a deudas con empresas del grupo. La misión de la liquidez es depreciar parte de este pasivo e imponer deducciones al resto. Entre las propuestas, intentos y relacionados con el rescate de Abenewco 1, la tasa de castigo más alta alcanza el 95%, con la conversión de este monto en un bono, que debe ser convertido en cuatro años.

El administrador concursal también ha encontrado otras palancas para recaudar fondos para Abengoa SA que contribuirían a la liquidez que vendría del eventual rescate: “Rendimientos por rentas de activos inmobiliarios, por dividendos financieros, ventas de activos artísticos e inmobiliarios y rentabilidad sobre activos ”, dice el documento enviado a la CNMV.

El grupo quiere 40 millones de avales ahora para seguir con vida

  • El equipo de ingeniería ha estado en la cuerda floja desde 2015, pero los problemas con la falta de rescate, como se anunció su necesidad en mayo del año pasado, han minado el dinero y la capacidad de negociación. Así, el administrador concursal quiere que se introduzcan fondos antes de cada rescate para que la empresa pueda seguir funcionando, según publicó CincoDías el pasado 1 de septiembre. Y la necesidad más urgente para no perder negocio son las garantías. Las reclamaciones a los acreedores ascienden a 40 millones de euros en estas garantías, según fuentes financieras consultadas.
  • Los acreedores incluyen bancos españoles como Santander y CaixaBank y Crédit Agricole. Es con ellos que se negocia la prestación de estas garantías, según las fuentes consultadas. El problema es que al final no hay salvación. Mientras tanto, están al menos a la espera de un dictamen para comprobar si Abengoa tiene acceso a las ayudas estatales. Este sería un punto de inflexión para el rescate.
  • En su informe intermedio sobre la situación del grupo, el administrador concursal advirtió también de “tensiones de tesorería, que obligan a la recepción inmediata de instrumentos financieros y de garantía para asegurar la continuidad de las operaciones”. La necesidad de liquidez, a pesar de las recientes dificultades, no es tan urgente como obtener nuevas garantías para no perder negocio en el corto plazo. El calendario que Terramar está considerando predice que SEPI dará su bendición para el rescate en noviembre.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *