Estrategias de inversión para el riesgo de ajuste del mercado de valores  Mercados

Estrategias de inversión para el riesgo de ajuste del mercado de valores Mercados

Los mercados financieros han entrado en una nueva fase. Las bolsas de valores, después de casi un año de fuerte crecimiento, empiezan a dudar. Y en el mundo de los bonos, la futura retirada de incentivos monetarios está provocando sudor frío en los inversores. Además de eso, hay dos invitados inesperados en este punto del ciclo: la inflación violenta y los shocks en China, que nos recuerdan lo que sucedió en el catastrófico 2018, cuando todos los activos financieros se depreciaron en el último período del año. Ante esta situación, ¿qué pueden hacer ahora los pequeños inversores? ¿Es hora de doblar velas o hacer apuestas? ¿Es hora de cambiar de estrategia?

El nerviosismo del mercado está estrechamente relacionado esta semana con la situación del gigante inmobiliario chino Evergrande, que está al borde de la quiebra. La compañía tiene pasivos de más de 300.000 millones de dólares (240.000 millones de euros) y algunos analistas temen que su caída provoque un efecto dominó similar al que provocó la quiebra de Lehman Brothers en 2008. Sin embargo, la comparación es exagerada. Las autoridades chinas han tomado medidas sobre este tema para evitar una quiebra incontrolada. «Evergrande tiene pasivos más fuertes que Lehman Brothers, y el riesgo de infección es mucho menor que el del banco», dijeron en Barclays.

Las preocupaciones por la situación de la empresa china y las dudas sobre la confiabilidad de las cuentas de las grandes empresas del país sirvieron de excusa para algunos pequeños ajustes en las bolsas de valores de todo el mundo. Iker Baron, director general de la consultora Portocolom, explica que “hace mucho tiempo que no vimos varias sesiones consecutivas con el ajuste de la bolsa estadounidense. Pero tampoco hay que entrar en pánico, porque la caída desde los picos fue solo del 4% y una buena parte ya se ha recuperado.

Los expertos consultados creen esto el mercado de valores seguirá en los próximos meses todavía en una fase lateral y creen que no hay probabilidad de un ajuste seriomientras que el estímulo monetario continúa y la mayoría de los países están experimentando una fuerte recuperación económica.

El equipo analítico del banco británico HSBC cree que a pesar del restablecimiento de la inestabilidad, las acciones siguen siendo la mejor apuesta. «Los mercados han tenido algunas sesiones muy pesimistas, pero creemos que debemos seguir poniendo al mercado de valores por encima de otros activos», dijeron. Sin embargo, el zumbido continúa en el mercado. “Después de esta aparente calma en la superficie, las aguas más profundas comienzan a agitarse un poco más. Y hay muchos inversores que van con la mosca detrás de las orejas ”, admite Baron.

En una empresa de banca privada, admiten que a lo largo de septiembre han estado tratando de tranquilizar a los clientes preocupados por un ajuste más serio. Añaden que el contexto actual del mercado es ideal para revisar la composición de la cartera de inversiones. Y considere si cumple con las preferencias y objetivos del inversor. “Creo que estas pequeñas gotas son ideales para repensar la planificación y la asignación de activos de todos.. Cuando llegan las fuertes caídas, ya no se puede hacer. «Este es el momento de preguntarnos honestamente qué haríamos si las bolsas cayeran un 10%, 20% o 30% y si estamos listos para aguantar», confirmaron.

Desde neobank Myinvestor, propiedad del grupo Andbank, comparten esta visión. Su director de inversiones, Ignasi Viladesa (que pasó por JP Morgan, Pimco y BlackRock), explica que “numerosos estudios demuestran que Tratar de adivinar cuándo entrar y salir del mercado es más peligroso que retener la inversión.. Por esta razón, abogamos por mantener una estrategia de compra recurrente, ya sea que el mercado suba o baje ”.

Viladeso también recuerda que un inversor que está en bolsa no debe tener miedo de que el mercado suba o baje un 4% en un mes. «Es un trabajo normal en el mercado. También tenga en cuenta que el S & P500 no ha tenido una caída de un máximo del 5% desde octubre de 2020 «.


Empresas de calidad

El equipo de gestión de activos de Banquero también considera que es poco probable que se produzca una corrección fuerte en un futuro próximo. Javier Turado, director comercial de este departamento, cree que «el mercado ofrecerá oportunidades de compra en las próximas semanas, ya que hay mucha liquidez que está por entrar en activos de riesgo». En su opinión, durante el trimestre será interesante incrementar la exposición al mercado de valores «, centrándose en el sector tecnológico, la discreción del consumidor, las empresas industriales, la industria automotriz y las finanzas.”.

Uno de los principales temas de inversión a lo largo del año es la rotación entre sectores. Cuando se aprobaron las primeras vacunas y se empezó a observar la recuperación económica, se reevaluaron en gran medida las industrias más vinculadas al ciclo económico, dejando atrás al sector tecnológico. Ahora que la recuperación parece haber alcanzado su punto máximo en muchos países, las aguas han vuelto a la normalidad y nuevamente hay un equilibrio entre las diferentes estrategias de inversión.

Acerca de Juan Pablo Calais, recaudador de fondos de Mercados de alquilerLa rotación entre sectores ha marcado muchos mercados en los últimos meses, pero cree que hay que dejar de lado las tendencias y evaluar qué empresas pueden hacerlo bien en los próximos años. «En la situación actual preferimos invertir en fondos orientados al crecimiento y empresas de alta calidad”.

El consejo también se aplica a China. La bolsa de valores del gigante asiático lleva seis meses estancada. El caso Evergrande fue la gota que colmó el vaso, y sus principales índices se mantuvieron por encima del 20% de los picos. Sin embargo, los expertos recuerdan que existen algunas empresas chinas de gran calidad, que a precios actuales son una excelente oportunidad de inversión. “Aprovechamos los ajustes para incrementar nuestra posición en algunas empresas chinas”, explica Miguel Jiménez, gerente del fondo Renta 4 Nexus..

«Alibaba y Tencent son líderes en sectores en los que esperamos un crecimiento significativo en los próximos años. Además, si comparamos estas empresas, que operan principalmente en China, con las mejores empresas de Estados Unidos, vemos que en muchos vectores están al mismo nivel, si no más, en términos de servicio al cliente y rentabilidad «. Dice el directivo, que recuerda que en la última década sus resultados han ido creciendo a un ritmo del 35% anual.

Por el lado de la renta fija, los gestores son conscientes de que los rendimientos seguirán siendo bajos. Pablo Calais de Rentamakets se mantiene optimista sobre los fondos que invierten bonos de alto rendimiento y los de países en desarrollo porque «seguirán proporcionando devoluciones». También defiende la importancia de los bonos ligados a la inflación en la cartera para combatir la subida de precios. También cree que invertir en empresas de servicios e infraestructura también es una forma de evitar que el IPC aumente.

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