Cómo ganar dinero en bolsa (con riesgo calculado) con estas tres empresas bajo la acción de una OPA |  Mercados

Cómo ganar dinero en bolsa (con riesgo calculado) con estas tres empresas bajo la acción de una OPA | Mercados

La curiosidad por la Bolsa española está de moda, con los sectores de la energía y las telecomunicaciones en el punto de mira. Los inversores extranjeros han lanzado ofertas totales o parciales por Natgery, Euskaltel y Solarpack. Las primas varían entre el 0,4% y el 1,5%, pero la situación de cada una es diferente, al igual que sus niveles de riesgo.

El escudo antiope contra empresas estratégicas desplegado por el gobierno al estallar la pandemia en marzo del año pasado sugiere que los compradores, todos no españoles desde noviembre del año pasado hasta el 31 de diciembre siguiente, necesitan un comportamiento seguro del Consejo de Ministros. Solo con esta carta blanca la CNMV puede aprobar la oferta.

La única oferta de las tres mencionadas, que ya cuenta con el visto bueno del consejero delegado, es la de MásMóvil para Euskaltel. Incluso tiene como fecha límite el 30 de julio, y su éxito está casi garantizado, ya que los propietarios del 52,3% del capital (Zegona, Corporación Alba y Kutxabank) han acordado vender. Alcanzar el 75% es condicional, aunque este requisito puede eliminarse en cualquier momento.

El de Euskaltel es el más seguro y el menos rentable. MásMóvil, controlada por Cinven, KKR y Providence, ofrece 11 euros, una prima del 0,4% respecto al precio actual del miércoles. La otra cara de la moneda es que la liquidación se llevará a cabo en menos de un mes. La rentabilidad final dependerá de las comisiones del corredor, a las que hay que sumar el impuesto a las transacciones financieras del 0,2% sobre el precio de compra.

EQT lanzó una licitación por Solarpack por valor de 26,5 € por acción el 16 de junio, y aunque el gestor de capital riesgo tenía previsto deshacerse de la obligación de pedir permiso al CEO, este es sueco y, en principio, el requisito de pedir permiso para estratégicos. las compras en España por parte de inversores europeos expiraron el 30 de junio; ahora tendremos que esperar la aprobación del gobierno.

Con este paso decisivo por dar, es lógico que el precio del productor de energías renovables se siga negociando a cierta distancia del precio ofertado por EQT, aunque los expertos consultados descartan problemas para su homologación. La prima es del 1,5%. EQT garantiza que las sociedades controladas por la familia Galíndez, fundadores de la empresa, la venderán en un 51%, aunque, al igual que con la adquisición de Euskatel, la eficiencia es de hasta el 75% desde el principio.

La oferta parcial por Naturgia incluye incertidumbre. El Fondo de Pensiones de Australia lo lanzó y solicitó permiso en febrero para que el plazo para que el Consejo de Ministros hable pueda finalizar el próximo mes. Ofrece 22,37 euros por un título, lo que supone una prima del 1,3% respecto a su último precio.

El mercado sugiere que la oferta pública de adquisición tendrá luz verde, pero no está tan claro que no tenga restricciones. Por ejemplo, se pueden imponer restricciones a la venta de un negocio regulado. En general, fuentes familiarizadas con la operación descartan que una condición de este tipo sea aterradora para el fondo, que tiene a Jaime Siles como un hombre fuerte en España.

Una vez que el consejero delegado dé luz verde, la CNMV aprobará el prospecto de forma casi automática, según las fuentes consultadas. La aceptación mínima es del 17% del capital, meta alcanzable, a pesar de que los Criteria aumentan su participación del 24,8% al actual al 25,7%, tras anunciar el 18 de mayo su intención de llevar su posición al 30% sin superar este porcentaje, ya que estaría obligado a iniciar la absorción en un 100%.

El peculiar caso de Barón de Ley

  • Un año. El proceso de aprobación de la OPA de Barón de Ley ya tomó cerca de 12 meses. En julio del año pasado, la empresa anunció su intención de salir de la bolsa de valores. El precio propuesto, basado en un informe de Renta 4, se fijó en 109 euros por acción, en medio de protestas de varios accionistas minoritarios que exigían más.
  • Revisión. El pasado mes de marzo, la CNMV pidió a la compañía que actualizara el informe por estar desactualizado, y el viernes 2 de julio Barón de Ley anunció que subía el precio a 113 euros por acción, según un análisis de KPMG. Algunos accionistas creen que el aumento es insuficiente. Ayer, la empresa vinícola cerró en 115 euros, por encima del precio de la opa.

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