Activos criptográficos, riesgo de conservación oculto  Mercados

Activos criptográficos, riesgo de conservación oculto Mercados

Un elefante en la habitación que ya no se puede ignorar. Con un volumen total de 1,3 billones de dólares, el mercado de las criptomonedas ya no es una moda pasajera y espera una madurez que aún está lejos de llegar. Son un refugio seguro para algunos y productos puramente especulativos para la mayoría. Los inversores, las empresas y las instituciones elogian las miles y una oportunidad para la tecnología de libros distribuidos (DLT) y buscan el desarrollo de monedas digitales por parte de los bancos centrales, lo que podría socavar el desarrollo de los criptoactivos.

Los activos digitales registraron un verdadero boom a principios de 2021 en medio de la espectacular revalorización registrada por bitcoin. El criptoactivo por excelencia inició el año por debajo de los $ 30.000 y subió por encima de los $ 63.000, apoyado por Tesla y su fundador Elon Musk, así como su aceptación por otras empresas y expulsado por la OPI de la plataforma. Venta de activos digitales de Coinbase. Pero hasta entonces. Desde finales de abril, el universo de criptoactivos ha visto desaparecer más de un billón de dólares con un golpe castigado por el endurecimiento del veto de China y los problemas con la plataforma Binance en el Reino Unido.

Ronit Ghose, director de banca global de Citi y copresidente del grupo temático fintech, cree que “los activos digitales y las monedas crecerán en los próximos años a medida que muchos bancos centrales emprendan proyectos CBDC. [siglas de central bank digital currency]. Además, las criptomonedas descentralizadas, como ethereum, tienen la ventaja de ser programables y te permiten construir proyectos digitales sobre ellas. Esperamos que las monedas existentes, como el euro o el dólar, sigan existiendo en forma digital. “

Hay más escepticismo sobre la madurez de los criptoactivos a los ojos de los inversores. Simon Peters, un experto en eToro, cree que “como muchos activos, las criptomonedas son tecnología emergente y aún muy volátiles. Aunque hemos recorrido un largo camino desde la introducción de bitcoin, aún no hemos penetrado en la comunidad global”. Este no es un sistema de pago para usar.

La llegada de los activos digitales a la vanguardia de los grandes inversores y pequeños ahorradores ha disparado las alarmas para los reguladores globales por su impacto en la industria financiera, su supuesto papel como refugio seguro y su aceptación por parte de los pequeños inversores como activo de inversión.

En la actualidad, el reemplazo del oro como un activo importante de un refugio seguro para bitcoin está muy lejos. De hecho, una encuesta reciente de UBS de los 30 bancos centrales más grandes del mundo encontró que alrededor del 85% no espera que las criptomonedas reemplacen el metal precioso en sus reservas de divisas, y el 57% no cree que tendrá un “impacto significativo”. JP Morgan, por su parte, descubrió que los inversores institucionales habían reducido su exposición a bitcoin a cambio de oro en medio de activos en declive desde máximos históricos en abril, aunque se mantuvo optimista a largo plazo: llegará a $ 140.000.

En cuanto al efecto que tendrán los criptoactivos en el sistema financiero global, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, ha disipado los temores asegurando que “no suponen un riesgo para la estabilidad financiera en la actualidad”. En la misma línea, Ronit Ghose de Citi señala que “no consideramos que las criptomonedas sean una amenaza para la estabilidad financiera. Representan alrededor del 0,5% de la riqueza global total. Son demasiado pequeñas en el contexto de la economía. Global o financiera sistema para crear inestabilidad “.

Sin embargo, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) ya está trabajando para determinar qué reglas deben regir los bancos con respecto a su exposición a los criptoactivos. La Organización Internacional reconoce que por el momento la exposición del sector financiero es residual, pero considera que es necesario establecer un régimen prudencial específico. Actualmente los clasifica en dos grupos: activos tokenizados tradicionales y las llamadas monedas estables, como tether o DAI.

Pero también hay varios países que buscan aplicar disposiciones ad hoc para este tipo de activos. En Europa, la CE está trabajando en la regulación MICA (abreviatura de mercados de criptomonedas), que regulará las criptomonedas y las plataformas que trabajan con ellas y que estará lista a finales de 2021 o principios de 2022.

A la espera de su implementación, algunos países han tomado sus propias iniciativas. En el caso de España, el gobierno autorizó a la CNMV a regular la publicidad de las plataformas de criptoactivos. Se espera que las campañas publicitarias masivas para ellos estén sujetas a un escrutinio previo. En Alemania, en cambio, todas las plataformas de activos digitales deben estar autorizadas por la Autoridad Federal de Supervisión Financiera (BaFin), aunque a partir de este mes, los fondos destinados a inversores institucionales pueden invertir un máximo de una quinta parte de su cartera en activos digitales. .

En el caso del Reino Unido, la Financial Conduct Authority (FCA) ha tomado las armas contra las plataformas para comprar y vender criptoactivos por su papel en el lavado de dinero. En Estados Unidos, en cambio, diferentes reguladores – la Reserva Federal, la SEC y el Tesoro – tienen diferentes conceptos y poderes, lo que dificulta la regulación homogénea. El Ministerio de Hacienda, dedicado a la lucha contra el blanqueo de capitales, FinCEN, ha hecho de las criptomonedas su principal prioridad en este tema y en la lucha contra la financiación del terrorismo.

Además del impacto que los criptoactivos pueden tener en la estabilidad financiera global, este tipo de activos están ganando un fuerte interés por parte de los pequeños inversores en un momento en el que han aumentado su tolerancia al riesgo, mientras que los depósitos bancarios tradicionales, donde han visto desaparecer su rentabilidad en frente a un entorno de tipos de interés extremadamente débil para estimular la economía. Mayor tolerancia al riesgo, que ha llevado a algunos a invertir en criptoactivos, en medio de las fuertes subidas que experimentan bitcoin o dogecóin.

Sin embargo, los casos de presunto fraude con criptomonedas son cada vez más comunes. Dos de las principales plataformas de comercio de activos digitales de Turquía, Thodex y Vebitcoin, se cerraron en abril pasado, dejando a más de 390.000 inversores en el aire. En España, ya hay varios juicios abiertos por el Poder Judicial por supuestos esquemas piramidales. El juzgado nacional ya investiga el presunto fraude con Arbistar, Algorithmics, Kuailian y Nimbus, que, bajo la presunción de un jugoso retorno garantizado, causaría pérdidas a unas 90.000 personas afectadas. La CNMV y el Banco de España han advertido de posibles pérdidas por inversiones en criptoactivos. Y en Reino Unido, bancos como TSB, filial de Sabadell, Barclays, HSBC o Santander, han bloqueado transferencias de sus clientes a determinadas plataformas de intercambio de criptomonedas como Binance para evitar altos niveles de fraude. Fraude, que aumentó un 57 por ciento en el país el año pasado, dijo en un informe de Action Fraud, que estimó las pérdidas causadas a los minoristas en 132 millones.

Por el contrario, en el ámbito empresarial, los activos criptográficos aún se encuentran en un nivel muy inicial. Deutsche Bank explica que “la falta de regulación y la gran inestabilidad de precios demostraron ser los principales obstáculos para la adopción de criptomonedas para transacciones corporativas”.

Sin embargo, eToro asegura que “aunque todavía hay obstáculos que superar antes de que los criptoactivos se conviertan en el núcleo y los inversores institucionales y minoristas se involucren más, creemos que es una cuestión de cuándo, no si sucedió”. Las criptomonedas continuarán buscando en su sitio.

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